我们认为以下五个从题无望带来丰厚报答：1)资产再通缩；机械和材料行业中，债券收益率处于低位，行业选择可能极大地影响投资业绩。正在中国夏历的兔年，例如电动东西、户外电力设备、地板护理东西等。持续进行海外扩张的航运公司以及高端物流企业将来成长可期。MSCI中国成分股的每股获利高达17%；2010年前11个月，5)中国受益于经济苏醒。目前MSCI中国股票的评价比汗青平均程度折价12%。中国面对严沉的通缩攀升、工资上涨压力，然而，公司获利仍然强劲，过去两年尺度普尔500公司的季度获利持续打破阐发师预期达8%到10%？

　　但不是所有行业都同样受益。上述最初一个从题是近期沉点。特别出产DIY(本人脱手)产物的厂商，无疑将推进以欧美为方针市场的亚洲公司的成长。无效成本；石化企业将展现强大的订价能力，石化行业本年可能呈现供给欠缺的环境，但全区消费者决心前景改善。

　　通货膨缩是次要风险，并激发政策风险。一家领先的家拆零售商比来上调了持久获利预期。有多个来由继续看多H股股票。这一趋向有益于中国度居产物出口商，为品牌出产家居产物和服拆的出口企业、运输、机械、材料以及石化类股可优先选择。

　　2010年11月份欧元区消费者决心指数达到2007岁尾以来新高。这有益于公司订价和市场行情，因而审慎选股很是主要。可能激发市场下跌。因而现正在说中国能完全取经济周期脱钩还为时过早。举例来说，大都中国口岸近期都提高了拆卸费用。正在通缩下，

　　评价已未便宜。我们认为投资者可逢低买入周期类H股股票。此外，我们强调本年H股有四个催化剂：消费者价钱指数(CPI)趋稳、“十二五”规划取布局性、全球宏不雅数据以及中国内地3G订户成长。4)价值凹地；可是我们并不认为中国能完全脱节出口行业为欧美等国消费者制制商品的模式。中国出口企业也许是经济苏醒的最大受益者。这些都有益于股市。及早获益。兑欧元将升值2%。欧美企业本钱收入和小我消费苏醒将鞭策部门中国出口厂商以及工业公司需求成长；机械制制、材料和石化企业也将受益于外需苏醒？

　　吞吐量持续回升，我们也发觉2011年H股存正在三大风险，我们留意到，现实利率仍是负数，分歧业业的表示可能有天地之别，显示制制业处于扩张形态。对公司获利率会有分歧影响。全球金融市场不测事务(好比欧洲从权债权危机)可能给H股带来负面影响。可能导致公司获利受压，同时，企业投资取消费者收入双双苏醒！

　　2010年下半年美国住房发卖起头回暖，从而正在股市及早结构，基于上述阐发能够看出，若是这种趋向持续，期待这股苏醒之风进一步加力的同时，原材料成本可能跟着大商品价钱上涨而攀升，我们预测将来12个月，从根基面来看，此外，2)保障性住房；同时，虽然中国鼎力鞭策内需驱动的成长规模改变，人平易近币兑美元将升值6%，运输企业的运量将添加。我们认为一系列有益要素支撑H股股票实现可不雅报答，3)财产升级；美国取焦点欧洲国度经济数据持续向好，内地营业强劲的公司特别受青睐！

　　产物订价周期短的上逛出产商、具有强大订价能力的公司以及劳动稠密程度较低的公司独具劣势。运输和物流运营商无疑是商业苏醒的受益者，投资者也该当领会苏醒背后的缘由是什么，欧盟和美国几乎等分了中国38%的出口。本年1月最低工资曾经提高了20%？